(網經社訊)突如其來的新冠肺炎疫情對制造和物流業(yè)造成了不小的沖擊：一方面，2019年制造行業(yè)已經整體承壓；另一方面，隨著防疫、抗疫舉措的不斷升級，物流等行業(yè)舉步維艱。
在此背景下，貝恩希望能夠幫助制造和物流行業(yè)的從業(yè)者一起梳理此次疫情帶來的挑戰(zhàn)，共同思考切實可行的應對舉措，把握可能衍生的新的發(fā)展機遇。
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疫情對制造及物流業(yè)的影響
回顧03年非典期間，物流業(yè)遭受了短期重創(chuàng)，當年第二季度較第一季度下跌5.4%；制造業(yè)增速也有所放緩，下降了2%。當非典在5月底得到控制后，兩個行業(yè)均呈現(xiàn)快速反彈，并最終實現(xiàn)全年快速增長（圖1）。而15年的韓國MERS疫情之后制造業(yè)和物流業(yè)亦呈現(xiàn)類似趨勢（圖2）。
盡管以往經驗表明，制造和物流業(yè)通常在疫情得到控制后的3-6個月后能夠恢復到常態(tài)水平，但由于此次新冠肺炎疫情的傳播速度更快、波及范圍更廣、防控舉措力度更大，我們認為，制造與物流行業(yè)在短期內仍將面臨諸多困難。
具體來講，一些直面疫情防控舉措的行業(yè)（例如物流業(yè)）將受到較大沖擊，而其他工業(yè)品行業(yè)（如機械制造業(yè)等）受影響程度則相對較小。
值得注意的是，伴隨疫情下“宅經濟”的迅速增長、消費者公共衛(wèi)生意識的提高、以及企業(yè)的運營調整，將可能催生新的行業(yè)發(fā)展機遇，促進一些細分產業(yè)“彎道超車”（如社區(qū)配送、自動化設備、遠程辦公設備和技術等）。
02
疫情對制造和物流業(yè)供需兩端的影響
從需求與供應兩端來看，貝恩認為，此次疫情將給制造及物流業(yè)帶來三大影響。
1.線上線下加速“轉換”
在疫情下，新的消費者習慣被激發(fā)，線上生活與工作場景加速取代了原先的線下行為。我們看到，短期內非必需消費品的線下銷售與線下服務業(yè)幾近停滯，從而引發(fā)上游的多米諾骨牌效應，但該類影響有望在疫情結束后得以逐漸恢復。
同時，線上場景需求激增，而隨著互聯(lián)網及云技術的不斷成熟，這部分需求將推動在線教育、遠程辦公、生鮮采購、電商等相關設備制造產業(yè)的長遠發(fā)展。
此外，疫情催生了消費者衛(wèi)生意識的覺醒，在中國消費者收入水平不斷提升的背景下，將在短期內推動防疫類產品的生產制造，而在長期內則將帶動醫(yī)療、保健、健康等相關制造產業(yè)的發(fā)展。
2.供應鏈“涉險”
從產能上看，由于員工無法及時返工，短期內將給一些勞動密集型制造產業(yè)帶來較大的產能挑戰(zhàn)；但從長期看，將推動制造業(yè)自動化及相關制造產業(yè)的發(fā)展。
從供應鏈物流來看，部分地區(qū)封網封路的防控措施導致了省際間通行困難，使得部分上下游供應的交通運輸中斷，預計在2月底或3月初才有望完全恢復。
3.資金鏈“遇難”
停工停業(yè)時間長、范圍廣，疊加經濟周期影響，中小企業(yè)將面臨前所未有的資金量緊張，存在中小企業(yè)大面積經營倒閉的風險，引發(fā)產業(yè)鏈重構。
03
疫情對制造及物流重點子行業(yè)的影響
基于需求與供應端所受影響程度的不同，我們將制造及物流子行業(yè)分為以下四個類別。我們選取了其中的一部分，與大家深入探討。
1.建筑相關制造業(yè)
整體來看，建筑相關制造業(yè)受下游房地產和基建行業(yè)的影響巨大，但與其相關的具體板塊所受影響趨勢又有所不同：
建材市場（如水泥、玻璃）：由于新開工節(jié)奏與投資意愿受到疫情影響，一季度建材需求將出現(xiàn)明顯下降，后續(xù)影響將視疫情控制進展情況而定
機械設備板塊（如建筑施工）：由于固定資產的投資周期較長，主要服務于存量市場，因此短期內疫情沖擊對行業(yè)的影響相對較小。
地產配套設備（如電梯）：由于預售訂單已定，且復工延遲的負面影響極有可能通過后期趕工來彌補，因此我們預計疫情對2020年地產配套設備行業(yè)的沖擊在可控范圍內，但受2020年建筑新開工延緩和潛在收縮影響，2021年市場可能承壓
就下游建筑業(yè)而言，短期內由于用工緊張、開工延遲及銷售受限，所受沖擊較大?；A需求受疫情拖累將有所延遲，但長期走勢仍取決于經濟發(fā)展、居民收入提升和城鎮(zhèn)化等宏觀驅動因素，內生動力并未消失。
總體而言，我們認為，建筑相關制造業(yè)在短期內的下探壓力較大。在中長期，我們則看好企穩(wěn)回彈 。預計疫情穩(wěn)定后，建筑業(yè)將開足馬力趕工進度，全年雖存在一定下行壓力但較為有限，最終沖擊力度和回彈速度將取決于疫情進展和政策走向。
疫情發(fā)生迄今，政府已出臺多項扶持政策穩(wěn)定經濟，包括央行多次逆回購釋放流動性、貸款利率下調，及地方政府倡導房租減免和中小企業(yè)稅收優(yōu)惠等。鑒于去年GDP增速已是2000年以來最低，今年又是全面建設小康社會的收官之年，未來政策格局有望趨于積極，利好行業(yè)發(fā)展。
2.物流業(yè)
由于運輸內容、服務對象及應用場景各不相同，疫情給物流業(yè)各細分板塊帶來的影響差異顯著。
快遞行業(yè)：短期內體量將有所縮減，但中長期整體業(yè)務量呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的趨勢。近1-2個月，快遞業(yè)整體仍處于恢復產能階段。依據(jù)國家郵政局計劃指示，至2月中旬快遞業(yè)產能已經恢復至正常水平的4成以上，并隨著疫情的形勢變化進一步提升。長期來看，疫情將進一步強化線上購買的消費習慣，作為電商物流的基礎設施，快遞業(yè)的長期需求增長可期。
社區(qū)配送、冷鏈行業(yè)：受益于疫情催生的消費習慣變化，社區(qū)配送和冷鏈行業(yè)迎來新的發(fā)展機遇。小區(qū)封閉式管理促進了線上消費，尤其是生鮮品類線上消費，導致社區(qū)配送需求猛增。例如，部分生鮮電商較往年實現(xiàn)了3倍的增長。我們認為，在疫情結束后，消費習慣的改變將得以保持，從而帶動社區(qū)配送持續(xù)增長。
此外，線上生鮮消費的增長也將反推整個物流業(yè)加大對冷鏈運輸、倉儲等方面的投入，冷鏈行業(yè)有望繼續(xù)保持快速發(fā)展。
零擔行業(yè)：短期和長期都將承受較大壓力。短期內，面臨部分交通封閉、開工延遲的影響，零擔運輸正陷入收入斷檔的困境。而長期來看，在疫情沖擊下，其主要客戶群體——中小企業(yè)，面臨萎縮或更大的資金鏈斷裂風險，持續(xù)經營能力遭受重大考驗，而這部分萎縮需求能否在今年內被大企業(yè)完全替代，依然存在很大不確定性。
此次疫情也將成為各家物流企業(yè)實力的“壓力試金石”：擁有迅速的應變能力、良好的跨省運輸能力和較強現(xiàn)金流管理能力的物流企業(yè)將從中脫穎而出。同時，疫情中長途運輸難的問題也將推動物流企業(yè)對倉庫布局進一步前置的思考和調整。
3.機械設備制造行業(yè)
機械設備制造行業(yè)由于其投資回報周期長，購買決策多取決于長期經濟發(fā)展需求，因此短期內受疫情影響出現(xiàn)投資周期后移，但長期需求與疫情相關度較小。
我們預計，在短期受需求沖擊后，需求增速將較快恢復至正常水平。而部分細分行業(yè)受疫情帶來的消費者習慣、生產供應布局等改變，將面臨行業(yè)整體布局調整的發(fā)展機遇：
醫(yī)療防護設備：尤其是個人防護設備，如口罩、消毒液等，隨著消費者健康防護意識的提高將有所增長，對上游的原材料、設備的需求在短期爆發(fā)式防疫需求后，也將在長期保持增長態(tài)勢
自動化設備：此次疫情之后，無論是因終端需求上漲或者是勞動力受限原因，許多企業(yè)都會提高對自動化設備的需求，降低對人力的依賴。這對加速工業(yè)4.0，推動自動化、數(shù)字化相關設備與器材的制造企業(yè)來說，將會是長期的促進因素
其他設備：居家隔離和遠程辦公習慣的養(yǎng)成將帶來相關設備和服務的增長；相關的云計算設施及網絡設備、智慧城市相關的設施也都將進一步獲得支持與發(fā)展
04
制造及物流企業(yè)的應對之策
面對疫情沖擊，企業(yè)應結合自身特點考慮應對之策：短期內，保障企業(yè)生存與穩(wěn)定發(fā)展，同時修煉內功、抓住機遇建立中長期的競爭優(yōu)勢。風物長宜放眼量，動蕩之中常常蘊藏著新的機遇，此次疫情也是企業(yè)除積弊、慮遠謀的好時機。
1.直面疫情，穩(wěn)定基本盤
增強現(xiàn)金流管理，調整經營規(guī)劃：貝恩建議企業(yè)減少非業(yè)務性必需支出，重新審視業(yè)務投資計劃，并主動與上下游合作企業(yè)協(xié)商，調整支付條款及有可能的資金支持等以穩(wěn)健現(xiàn)金流。同時，企業(yè)需要快速根據(jù)疫情進展，調整全年收入和利潤目標，以便合理配置資源、布局生產，穩(wěn)定人才及客戶關系，以抵抗市場動蕩帶來的沖擊。
強化產業(yè)鏈合作，與利益相關方共克時間艱：企業(yè)要主動了解上下游合作伙伴情況，進行風險預判，并準備必要的“B計劃”以備不測。
供應鏈：對供應鏈安全性，尤其是二三級中小供應商的經營能力，進行風險評估并積極預防，并在必要時對重點供應鏈伙伴，利用專業(yè)化的供應鏈金融方案或臨時調整財務結算節(jié)奏、延長賬期等方式施以援手。
渠道/經銷商：可適當調整年度及一季度目標要求，并抓住疫情封閉的時機清理積弊，包括：加強前線培訓、校準渠道數(shù)據(jù)、踩實價格折扣策略和強化管理機制等，為二三季度的發(fā)展做好準備。
客戶維護和開發(fā)：疫情下的艱難時刻，也是企業(yè)增強客戶認同感與提升客戶粘性的關鍵時刻。企業(yè)可以主動與潛在客戶進行預溝通，以了解其狀況和需求，為后續(xù)反彈積累客戶基礎。
2.修煉內功，產業(yè)升級
強化降本增效，提升運營管理：疫情無疑加重了企業(yè)的成本與現(xiàn)金壓力，但在經濟增速放緩的大環(huán)境下，成本與效率管理將是企業(yè)在經濟新常態(tài)下長期致勝的關鍵。
從成本及運營優(yōu)化角度，企業(yè)應重新審視成本結構，尤其是非業(yè)務必需或特定業(yè)務/部門的成本結構調整，采用零基預算的方法，重新審視各項成本的必要性，制定削減間接成本、簡化外包業(yè)務流程、強化績效考核等舉措。
加速自動化、數(shù)字化轉型：各行各業(yè)在疫情期間被迫在家辦公，不僅是消費者，企業(yè)的大量業(yè)務及溝通行為也將在線上完成，這會促進B2B用戶對數(shù)字化業(yè)務的熟悉，培養(yǎng)用戶使用習慣，加速企業(yè)數(shù)字化。
在銷售端，開拓B2B電商的銷售能力，快速將線上渠道同線下經銷體系結合，應對線上場景的迅速增長。
在采購端，利用采購平臺拓展尋源，尤其是標品及備品備件，以優(yōu)化采購價格及效率。整體推進工業(yè)4.0進程。
同時經過此次疫情的用工及防護難題，在生產端，尤其是勞動密集型的企業(yè)，需要思考加大生產線的自動化改造，提升效率，減輕勞動力短缺趨勢所帶來的沖擊，減輕對勞動力的依賴。
3.抓住機遇，外延生長
疫情沖擊帶來市場波動，企業(yè)可有選擇性地關注自身行業(yè)及產業(yè)鏈中“明珠蒙塵”的優(yōu)質資產；同時審視自身并購戰(zhàn)略，明確并購目標和標的篩選準則，有的放矢，避免為了“撿便宜“而盲目擴張，倉促入局。根據(jù)擬定的潛在目標名單，做好準備，待時機出現(xiàn)時能夠迅速反應，及時跟進。
盡管目前疫情對制造及物流業(yè)的影響還有很多不確定性，尚無法充分預估終端行業(yè)受到的最終影響，但我們相信，只要企業(yè)充分把握終端行業(yè)的變化，在迎戰(zhàn)疫情的同時，提前布局疫情后的市場，化被動為主動，就能充分應對沖擊與不確定性，取得長期、持續(xù)的成功。
（來源：貝恩公司；編選：網經社）
